第28节

+A -A

  种货币数量说之鼻祖,第一,他认为利

  率乃决定于货币数量顾及流通速度以及贸易总值ttalvalueftrade

  之比;第二,他认为货币之交换价值,乃决定于货币数量以及市场上商品总

  量ttalvlfgds之比。但他一只脚伸在重商主义世界,一只脚

  伸在经典学派世界,2对于两种比例之关系,弄不清楚;而且他完全忽略了,

  灵活偏好状态亦有变动可能。但他竭力说明,减低利率,对于物价水准并不

  发生直接影响,“只有当利率之改变,引起货币或商品之进口或出口,以致

  商品与货币之比例与前不相同时,物价才会受到影响”。换句话说,设利率

  之降低,引起现金出口或产量增加,则物价将改变。然而我认为他从来

  没有进一步作真正的综合工作。1

  在重商主义者心目中,很容易分辨利率与资本之边际效率之不同,这一

  点可从洛克引自“与友人谈高利贷的一封信”alettertafriend

  nceingusury,1621年一段文字窥见之:“高利息使商业解体。利息

  既高于商业利润,于是富商停业,放款取利;小商人乃破产”。福特雷

  frtrey在“英国的利益和改良”englandsinterestandirvent

  一书中也认为减低利率,可以增进国富;而且他强调这点。

  重商主义者也没有忽略,假使灵活偏好太强,把内流之贵金属,都囤积

  起来,则利率受不到好处。也有人例如孟n因为要增加国家威力,主

  张由国家囤积金银;但别人率直反对这种政策:

  例如施柔特schrtter,他用重商主义者常用的论证,认为

  假使国家大增窖藏,则流动中之货币将搜括殆尽,其结果不堪设

  想他又认为,在寺院中窖藏金银和贵金属出超,二者性质完全

  相同,而后者他认为是坏得无以复加的东西。戴芬南davenant

  解释东方国家之所以极度贫困当时人都相信东方国家所积金银,

  要比世界任何其他国家大,是因为金银在国库停留不动。如果由

  国家来囤积金银,还至多是瑕瑜互见,还常常危险甚大;那么私人

  囤积金银,自然应当避之惟恐不及了。重商主义者之攻击私人囤积

  金银者,不计其数,简直没有人独持异议。2

  1大体上说来,海克雪尔教授信奉经典学派,对于重商主义学说之同情心要比我小得多。这点对我倒很适

  合,因为他所选引丈,决不会因为要说明重商主义者之智慧,而有断章取义之嫌。

  1海克雪尔:重商主义rcantilis第2卷,第200、201页,略有删节。

  2略论降低利息和提高货币价值的后果snsideratinsfthensequencesfthelweringf

  interestandraisingthevaluefney,1692,但写作时要比出版时早几年。

  1他加了一句:”不仅须看货币数量,亦须看货币之流通速度而定”。

  2再稍微晚一些,休谟hu把一只半脚伸人经典学派世界来了。休谟是经济学家中第一人,着重均衡

  位置,而轻忽趋向均衡之过渡状态;但他还不失为一重商主义者,他还知道,实际上我们总生存在过渡状

  2重商主义者知道物贱之病,也知道过度竞争可以不利于一国之贸易

  条件。例如梅林斯说“商法”1662年:“不要因为要增加贸易,所以比

  别人削价出售,以致害及本国:盖贸易并不因物贱而增,物之所以贱,乃是

  因为货币稀少,物之需求不大;反之,倒是货币充足,物之需求加大,物价

  上涨时,贸易倒扩大”。1海克雪尔教授把这一股重商主义思想,总结如下:

  在150年以内,这个观点一再提出,提出这个观点者,都说:

  如果一国之货币,较池国稀少,则该国一定“卖价便宜,买价昂

  贵”

  这种态度,在“公共福利的谈话”disursefthe-n

  weal一书初版中,即在16世纪中叶时,已经明显了。海尔斯

  hales曾经说过:“只要外国人肯买我们的东西,我们为什么要

  把自己的东西价格定得很低,而让他们把他们的东西其中有我们

  要向他们购买的价格提高呢假使他们出售自己东西时素高价,

  从我们处买进东西时出低价,那不是他们得利,我们损失吗不是

  他们致富,我们变贫吗我宁可采取现行办法,他们抬价时,我们

  也抬价。当然有人因此受损,但受损人数要比采取别种办法少”。

  几十年以后1581,该书校订者对此点完全赞同。17世纪内,这

  &

  nbsp; 种态度一再出现,并无大改。例如梅林斯相信,这种不幸情况之产

  生,是因为外国人把英汇定得太低,这是他最担心的事情。

  以后这个观念仍继续出现。在哲言verbuapienti一书中

  1665年作,1691年出版,配第相信,“要等到我们有的货币,

  不论是在绝对方面或相对方面,都超过任何一邻邦所有者时”,我

  们才能停下来,不再努力增加货币数量。从上引书着手写作以至出

  版这一时期中,考克ke说过,“只要我们所有金银比邻邦多,

  则即使减少到现有量之

  ,我亦不在乎”1675年。1

  3重商主义者又是创始人,认为“怕货”fearfgds以及货币

  稀少乃失业之原因;2世纪以后,经典学派斥之为荒谬:

  用失业现象作为禁止进口之理由,其最早实例之一,见于1426

  年意大利之佛罗伦斯。英国在此方面之立法,至少可追溯至

  1455年。1466年之法国法令,虽然建立了里昂之丝织工业,而

  且以后很有名,倒不太饶兴味,因为并未揭橥抵制外货;但该法令

  亦曾提及:成千成万之失业男女,可能由此而获得工作。可见这种

  态之中。他说:“只有在取得货币以后,物价上涨之前,这一段时间内,金银之增加才利于工业货币

  数量之多寡,与一国之国内幸福丝毫无关重要。假使可能的话,执政者应当使货币数量继续增加方是良策,

  因为这样可使工业健旺,劳作者增加;劳作者增加才使国家真强真富。假使有二国,一国之货币数量在减

  少,另一国正在增加,但总数量则不比前者多,则比较此二国,还是前一国一时较弱,较贫”论文“论

  货币”,1752年。

  1重商主义者看法,以为利息就是货币利息,我现在认为毫无疑义是对的。然而这种看法却完全被人遗忘

  了;所以海克雪尔教授以经典学派经济学家身分,在叙完洛克之理论以后,加了这样一个按语:“假使所

  谓利息真是贷款之代价、那末洛克之论证是无法反驳的:然而利率并非如此,所以他的论证完全不相于”

  前引书,第2卷,第204页。

  1海克雪尔:重商主义,第2卷,第210、211页。

  论据,当时如何风行了

  最初对此问题其余社会经济问题亦然作热烈讨论者乃是英

  国,约在16世纪中叶或更早些,在亨利第八以及爱德华第六两个朝

  代。这里只能提些书名,著作年代大概不会晚于15301540年;其

  中有二种,大概出于克来蒙特阿姆斯特朗clentartrng

  手笔依他的说法,则“洋货每年进口,充塞英国市场,不仅引

  起货币稀少,而且破坏了手工业,于是有许多平民,无从谋生,不

  得不闲散,从事乞食、偷窃”。2

  据我所知,重商主义者对此种情况之典型的讨论,当推1621

  年英国下议院关于货币稀少问题之辩论为最佳实例。当时非常不景

  气,布匹出口业尤然。国会中声望最高之议员之一,爱德文桑迪

  斯edwinsandys爵士,把当时情形描写得很清楚;他说农工几

  乎到处受到打击,布机停而不织,因为国内货币不足;农民被迫违

  约,“倒不是因为感谢上帝土地出产不足,而是因为货币

  缺乏”。于是发动了详细调查,到底货币到那里去了,为什么如此

  奇缺。凡有以贵金属出口之嫌者,或虽未以贵金属出口,但其在国

  内之活动,足以使贵金属消失者,皆受到许多攻击。1

  重商主义者也意识到,他们的政策,用海克雪尔教授说法,有“一筋双

  雕”之妙,“一方面可以出清过剩物资,解除失业;他方面又可增加货币数

  量”,1压低利率。

  重商主义者从实际经验中得到许多观念;我们在研究这许多观念之后,

  不能不感觉到,在人类史上,储蓄倾向总有强于投资引诱之长期趋势。投资

  引诱之薄弱,总是各时代经济问题之枢纽。今日此种引诱之所以薄弱,主要

  原因,恐怕是现在资本数量累积得太多了;但在以前,则各种风险因素,也

  许比较更重要。但结果是一样的。私人可以从节约消费,增加其个人财富,

  但要国富增加。则必须雇主真雇用工人,从事制造持久性资产,然而私人之

  储蓄意愿,总大于雇主所感觉到的投资引诱。

  4重商主义者很明白,他们的政策是有国家

  家主义色彩的,而且可以引

  起战争。他们承认,他们所追求的,乃是国家的利益,以及国力之相对的增

  加。2

  重商主义者接受国际货币制度下必然产生的后果,而漠然无动于中,这

  点固然可以批评;但当代也有头脑不清之徒,主张采取国际金本位制,对于

  国际借贷则来自由放任政策,相信只有这种政策最足以促进和平。两相比较,

  还是重商主义者之现实态度要高明得多。

  盖设在一经济体系之内,有货币契约以及风俗习惯之存在,可以历时甚

  久而轻易不变,又设该体系之国内货币流通量以及国内利率,主要都由国际

  支付差额来决定如战前英国情形,则除了争取出超,由邻国方面输入币

  材贵金属以外,当局实在没有正统的办法来抵制失业问题。历史上还没

  有想出一个办法,比国际金以前为银本位更有效,使得各国利益冲突。

  2同上书,第228页。

  1海克雪尔:重商主义,第2卷,第235页。

  1海克雪尔:重商主义,第2卷,第122页。

  2同上书,第223页。

  盖在国际金本位之下,一国之国内繁荣与一国争取市场以及争取贵金属之成

  绩有直接关系。设幸而金银之新供给相当丰富,则此种争夺稍减。财富日增,

  边际消费倾向渐减,则此种冲突愈尖锐、猛烈。正统经济学家,逻辑既有毛

  病,其常识又不足纠正其逻辑,于是一错到底,糟不可言。有若干国家,在

  暗中摸索,想求出一条出路,使得国内利率自主,乃抛弃其在金本位之下之

  种种义务,正统经济学家就说:要有一般的经济复苏,第一步先得恢复以前

  这些桎梏。

  实在刚相反。采取利率自主政策,不受国际关系支配,又采取一全国投

  资计划,使得国内就业量达到最适度水准;这倒是利己利人之道。各国都同

  时采取这种政策,然后国际间之经济健康以及经济力量用国内就业量或国

  际贸易量来衡量才能恢复。3

  重商主义者感觉到问题之存在,但其分析尚不能解决之;经典学派则根

  本忽视此问题,盖根据经典学派之前提,此问题不能存在,于是经典理论所

  得结论与常识所得结论之间显有裂痕。经典学派之卓异成就,即在能克服常

  人所相信的东西,而同时自己却是错的。海克雪尔教授说:

  假使从十字军东征一直到18世纪,常人对于货币以及市材金属

  之基本态度始终不变,则此种观念之根深蒂固可见一般。18世纪以

  后,这种观念还继续存在,不过不到“怕货”那种程度而已除

  了自由放任这一段时期以外,各时代都未能摆脱这种观念。自由放

  任学说那样卓尔不群,坚韧不拔,亦不过把常人信念暂时克服一下。

  在货币经济之下,“怕货”是常人最自然的态度,要对自由放

  任学说有绝对信仰,才能摆脱这种态度。但自由贸易主义对许多明

  显因素否认其存在,故当自由放任学说不能再维系其旧日信徒之人

  心时,亦必遭常人唾弃。1

  我记得波拿劳bnarlaw在经济学家面前,又恼又怒,因为他们不

  肯承认很明显的事实,他真百思不得其解。我们可以把经典学派经济学说之

  势力,比之于某种宗教,恐怕是比宗教力量还强,因为要常人否认明显

  的事实,比之要常人相信一个虚无飘渺的东西要困难得多。

  我们现在要讨论一种相关的、但不相同的学说。几千几百年以来,社会

  上开明舆论都认为这种学说很明显,无可怀疑,但经典学派则斥之为幼稚,

  3同上书,第178页。

  1“在一国以内,重商主义所追求的完全是动态的目标:然而重商主义对于世界经济资源却作静态的看法;

  这两者连在一起,于是造成了基本的不调和,产生了无尽的商业战争。这是重商主义之悲剧。中世纪之全

  部静态观念,自由放任之全盘动态观念,都避免了这种后果”同前书,第25、26页。

  1国际劳工局在托马斯albertts及巴特勒hbbutler二氏先后领导之下,始终领略这个道理,

  算是在战后许多国际机构所发言论中卓尔不群的。

  故值得旧事重提,加以尊敬。我指的是一种学说,认为利率不会自动调整到

  一种水准,最适合于社会利益;反之,利率常有太高之趋

  势,故贤明当局应

  当用法令、习惯甚至于道义制裁加以抑制。

  经济法令之见之于记载者,防止高利贷办法要算是最早之一了。灵活偏

  好过度,以致摧毁投资引诱、阻碍财富生长,这种弊端在上古以及中古时代

  已很显著;因为当时有种种生活上的风险,一方面减低资本之边际效率,他

  方面增加灵活偏好。故设在一社会之中,人人都觉得不安全,则除非该社会

  用尽各种方法抑制利率,否则利率总是太高,投资引诱不会充分。

  我以前接受他人之说,觉得中古时代教会对于利率问题之态度根本荒

  谬;中古时代许多巧妙讨论,分辨贷款报酬与投资报酬之不同,只是些诡辩,

  想从谬论之中找出一条实际出路而已。我现在再翻阅这些讨论,觉得他们倒

  着实下了一番功夫,把经典学派混为一谈的东西分别清楚:那就是利率和资

  本之边际效率。我现在觉得,经院学派之讨论,目的乃在找出一种方策,提

  高资本之边际效率表,同时用法令、风俗习惯以及道义制裁等压低利率。

  亚当斯密对于禁止高利贷法,态度也还温和。他很知道,个人之储蓄

  不一定用之于投资,也可以用之于放债。他赞成利率低些,因为这样可以使

  储蓄用之于新投资之机会多些,用之于放债之机会少些。因为这些理由,所

  以他主张把高利贷法作温和的运用。2边沁对这点严加攻击。1边沁之主要批

  评,是说亚当斯密不愧苏格兰人,过分谨慎,对于“创办人”不免太严厉

  了一点:若规定最高利率,则凡负担正当的、对于社会有利的风险者,其所

  得报酬将太少。边沁所谓创办人prjectrs,范围很广,“凡以追求财

  富或任何其他对象为目的,拟获得财富之资助,设法寻求新发明途径者,

  皆属之;此等人真是以进步改良为职志。规定最高利率,则此等人最受

  打击总之,凡人类聪明睿智之运用,须赖财富之资助者,皆遭阻遏”。

  当然,如果法令可以妨碍人民负担正当风险,则应当加以抗议。边沁继续说:

  “在这种情形之下,深于世故之上不再抉择创办计划之忧劣,因为他根本不

  想创办什么。”1

  边沁所说,是否是亚当斯密之原意,倒颇成问题,难道边沁是用19

  世纪口吻虽然该文作于1787,向18世纪说话吗因为除非是在投资引

  诱最强之时代,否则不会看不到:在理论上,投资引诱可能不足。

  这里不妨提一个很离奇的、被人过分忽略了的先知西尔维盖赛尔

  silvigesel1,18621930年。在他著作之中,的确有若干真知的见

  之处,惜乎仅是昙花一现,未能直达问题之核心。在战后几年,他的信徒拚

  命把他的著作寄给我,但是因为他的论证显然有缺点,故我当时未能发现其

  著作之长处。等到我自己用自己的方法,得到自己的结论以后,才发现其著

  作之重要性;大概未经彻底分析的直觉都会遭遇同一命运。在当时,我

  和其他学院经济学家一样,把他非常有独到之见的种种努力看作是一个怪人

  2海克雪尔:重商主义,第2卷,第176177页。

  1海克雪尔:重商主义,第2卷,第335页。

  1国富论,第二编第四章。

  之异想天开。我想本书读者知道盖赛尔之重要性者大概不多,故我多给他一

  些篇幅。

  盖赛尔,德人;2经商于南美阿根廷,事业上很成功。80年代之经济恐

  慌,阿根廷特别严重,因此引起他研究货币问题。他的第一本著作,称为币

  制改革为走向社会国家之桥dierefrtiniunzke

  zialenstaat,1891在阿京出版;同年同地,他发表了他对于货币

  之基本观念,书名称为“事物精华”nervusreru此后一直到他退休,

  又出了许多书和小册子。1906年他退休到瑞士,此时家道已相当殷厚,不必

  为谋生操心,晚年致力于人生最愉快的两种事情:著作和农业实验。

  ...

我要报错】【 推荐本书
推荐阅读: